孕39周胎动多，不一定是缺氧。因为孕妇出现频繁胎动的原因有很多，有部分是正常的生理胎动，比如情绪激动、剧烈运动以及吃刺激性食物引起的，这种情况一般不会引起缺氧。如果经检查胎儿一切正常，不用进行处理。

也有部分是身体出现异常引起的，如脐带绕颈、胎盘功能异常等造成的胎儿胎动多，这时候非常容易出现缺氧的现象，应该进行吸氧治疗，然后根据具体的原因再进行对症治疗。

孕晚期可以通过观察胎动来判断胎儿是否正常，如果胎动过多或者过少，都应该引起重视，必要的时候应该及时终止妊娠。