孩子身高体重不达标可能是发育迟缓。

发育迟缓是指5岁及以下的儿童，在大动作、语言、精细动作、个人社交、适应能力的5个方面，相较于同龄人显著不如，才可以认定为发育迟缓。因此，孩子身高体重不达标存在发育迟缓的可能性，但还要根据孩子的其他表现综合判断。如果只存在孩子身高体重不达标的现象，不能认定为发育迟缓。

孩子身高体重不达标也可能是由营养不良、孩子挑食、体质性发育延迟等原因所导致的，属于正常现象，不需要治疗。